個股期貨_股票期貨_元大期貨軟體_常見問題及重點

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個股期貨常見問題及重點

一、常用連結
(台灣期交所個股期貨介紹連結)：內有詳細所有介紹，有興趣的交易人建議花30分鐘看詳細想要的資訊。

股票期貨=個股期貨，在元大以EASYWIN軟體上的股票期貨最為友善，以下有數則影片介紹如何使用及入門

(影片1)：股票期貨介紹 EASYWIN軟體下載及股票期貨畫面 5分鐘20220327(簡介安裝及設定EASYWIN，EASYWIN如何看股票期指最便利的預設畫面)

(影片2)：元大下單軟體 個股期YMF及EASYWIN簡介 5分鐘 20220321

(影片3)：EASYWIN股票期貨畫面及換月份_6分鐘20220315

二、重點

(1)實務規格及交易問題：

1.合約規格

2.個股期貨和股票的交易成本比較

3.個股期貨的保證金

4.個股期的結算

5.個股期貨的交易最大優點

6.個股期貨的最大缺點如下

7.個股期除權息計算

8.個股期被斷頭的注意事項及股票斷頭及融資維持率(這篇介紹為較可怕的問題，獨立連結文章，建議一定要看，並想像情境)
(連結在此)

9.個股期流動性再次提醒

(2)實際交易的應對

(3)個股期的一些分類表格(待整理)

小型個股期

現貨成交量穩定買賣價穩定，個股期買賣價也穩定，相對針對流動性可以短中長交易的個股期

同族群個股期分類

(4)一些選股邏輯(待)

盤中量能放大的股票相對短線及波段的波動容易放大，配合元大RTD選股(連結)

(1)實際規格及交易問題：

1.合約規格
###一般標準合約：個股期貨一個合約(一口或一手)為二張股票，所以股票價格變動1元=1000股=1000元，個股期變動1元=2000元。
###小型個股期合約：因為股價可能很高，所以高價股後來推出小型合約促進交易流動性，個股期貨一個合約(一口或一手)可能為十分之一張股票，所以股票價格變動1元=1000股=1000元，個股期變動1元=100元。詳細合約請參考以下連結的交易標的
(台灣期交所個股期貨介紹連結)
20210626五有小型合約的如下：股票代碼+股票名稱(個股期代碼)

A.流動性佳，點差小的：2330台積電、2454聯發科

B.流動性中，點差尚可：6488環球晶、

C.流動性??，點差不穩：3008大立光、1565精華光、6510精測、5269祥碩、6669緯穎、3293鈊象

ABC三級會隨著時空背景及股票熱絡度而改變喔(原則上成交量大的股票，波動小的股票造巿者比較會造巿套利，點差就會比較小，交易人交易起來比較不會吃虧，尤其是短線及極短線交易者，波段交易者影響也有，但會才一點；成交量較小，波動快又大的股票，造巿者就比較不願意造巿，點差會太大，除非行情明顯，不然短線交易者會很吃虧喔，這幾點要想一想喔)

###ETF期貨規格
ETF期貨規格，通常合約是10張ETF指數

2.個股期貨和股票的交易成本比較

個股期貨買賣價差有可能比股票大，因為股票交易成本較高，所以當沖成本較高，個股期貨的當沖成本低很多，但買賣價差可能會比較大。在此不細算，可以網路找一找文章

3.個股期貨的保證金

大約為13.5%，依期交所公告為主，就是二張標的股的價格*13.5%即是下單所需的基本金額，所以保證金會變動。

4.個股期的結算
為每月的第三個星期三，最後一小時標的個股的每次報價的平均價，這樣就可以減少人為的拉尾盤或殺尾盤造成個股期貨壓低或拉高的不公平交易。
詳細結算價規則請參考此期交所網址
(台灣期交所個股期貨介紹連結)

5.個股期貨的交易最大優點如下
(1)交易成本比例相對低
(2)在盤中可以立即買賣沖銷，不限次數
(3)除權息行情不用像股票一樣要繳除權息的所得稅
(4)很多股票平盤下不能放空，個股期沒有這個問題
(5)提早股票市場15分鐘開盤，延後股票市場15分鐘收盤

6.個股期貨的最大缺點如下
(1)市場交易量每檔個股期不同，有的流動性佳，有的買賣價差有時太大，流動性不佳。

(2)股票的選擇多，流動性相對個股期穩定

(3)股票可以短中長大波段操作，但個股期每月要換月，原則上適合極短期，短期，中短期小波段操作，除非大資金一直換月，低槓桿交易的交易人，才適合個股期波段交易

7.個股期除權息計算

(1)原則上對個股期實際上沒有差異，但若有除權息行情是可以利用的。

(2)個股期除息當天早上，作多交易人的保證金會增加除息的現金，但成本也會被調降，作空的交易人則相反，所以實際上是沒有差異的。差異在有大量股票的交易人利用個股期除息可以有稅務上的利益。

(3)個股期除權也是類似的方式，為合約規格的調整。


8.個股期被斷頭的注意事項及股票斷頭及融資維持率(現在130%=跌22%，以前120%=跌28%)

融資維持率介紹(連結1)(連結1)(連結3)

此段細節文字太多，另外連結，但至為重要，可以利用之，也建議多看幾遍(連結在此)

因為個股期法定保證金為13.5%，...................

9.個股期流動性再次提醒

個股期因為流動性比股票不穩定或不好很多，在噴出大漲及崩盤大跌的斷頭時，更應注意流動性，不然很多時候會被斷頭出場在跌停價的早盤及漲停價的早盤喔，有幾個經驗供參考

在2015年8月時，股巿持續下跌三個月二千點，所以大部份股票都是走空的，有的交易人就趁股價低時，高槓桿去買了流動性不佳的個股期，結果股價連跌，每天沒有成交量，想出場都會點差達2~3%，所以就沒停損一直套，後來股價開始急跌，通常末跌段又快又急，結果股價開始跌停，個股期也沒有買盤，股跌停隔天

(2)實際交易的應對

1.個股期貨的造市者為期貨商，但不是每檔都有造市者在積極造市，所以有的個股期的買賣價差很大，這時若急著想把個股期的多單或空單平掉出場，但價差又太大，則建議可以用股票去避險，等價差變小再平倉股票及個股期，或個股期自然結算當天最後一小時的均價，再來平倉掉股票，再平掉個股期，或讓個股期自然結算。

2.個股期的成交量通常比股票小很多，可能不到股票成交量的百分之一或千分之一，但個股期成交量相對愈大，流動性愈佳是正相關，而不是絶對相關，主要要看個股期的買賣價差是否合理，類似權證的買賣價差比，買賣價差愈小愈好，通常流通性佳的股票買賣價差為一檔，但個股期的買賣價差一檔就是還不錯的標的，二檔是三檔是常態，若超過三檔的標的則建議要自己衡量，行情是否可以大到值得多花幾檔去操作這檔個股期，或可以改做股票的其它選擇。而且個股期高手及造巿商電腦造巿常在行情放大時會抽單，所以極短線及短線及中小波段的操作頻率衡量要想一想自己的優勢

3.個股期貨的操作有幾種：
(1)短線當沖交易，沒有隔日留倉跳空的風險，但是流動性及買賣價差過大是一個要注意的問題。
(2)波段操作，波段操作要以現貨標的股票的價量籌碼基本面技術面為參考依據，因為個股期貨的漲跌主因是標的股票的走勢方向，只是操作個股期貨的交易成本及留倉金額可以相對股票小。
(3)買強勢個股期(股票)，空弱勢個股期(股票)，做買強空弱的價差交易，通常行情大漲時，強勢股價漲較多，行情下跌時，弱勢股會跌較多，所以一般的價差交易會建議買強空弱，可以放到結算變現金或是到適合的利潤平倉，或損失到停損金額去停損。

4.以族群來看個股，再來操作個股期也會有助益，如太陽能或LED或金融股或很多族群的同質性個股，走勢容易齊漲齊跌，所以當趨勢有利標的族群上漲或下跌，再來選這些族群值得操作的個股期操作，也是一種方法。

元大期貨業務部   賴俊百

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