台指選擇權賣方的實驗紀錄

台指選擇權賣方的實驗紀錄
  選擇權因為時間價值，所以若行情不動或行情不大，價值就會每天遞減，每天遞減多少點，為選擇權計算公式或計算結果的[Theta]
  建議選擇權交易者一定要熟悉選擇權的幾個因子的意義，不用會計算太深的，但要知道這些意義，及去那取得這些資料
(1)隱含波動率：簡稱[隱波]隱含波動率有點像利率，值愈高，計算出來的選擇權價值愈高，是從成交價去反推出隱含波動率的，所以大崩盤時，隱含波動率可能從平常的12%變成50%，所以選擇權價格光是從隱含波動率的大幅提高，就會大漲特漲，就像是2018/2/6選擇權大漲10倍100倍的那天。一些介紹(連結)、

(2)[Vega]：隱含波動率變動一個百分比，權利金的價格變動點數；所以像319槍擊事件及20180206股災，假設價平的[Vega]=2，選擇權價平的PUT=50點，就算行情不動，光是[隱波]從12%變成50%，增加了35%，35*2=70點，行情因素不計入，因為隱波增加的因素，選擇權價格就可以從50點變50+70=120點，這樣有點概念了吧。

(3)[Delta]：期貨價格變動1點，選擇權的權利金變動的點數
價內的選擇權變動的點數跟期指都差不多，所以期指變動一點，選擇權也變動一點，[Delta]接近1但不會大於1；
因為時間價值的遠近，[Delta]會不同，若剩1天到期，價平的[Delta]可能是0.5~0.8
若還有20天到期價平的[Delta]可能低1點點
但價外的[Delta]則會因時間到期差很多喔
所以承上題，當天大跌400點，[Delta]本來是0.3，400點*0.3=120點，但因為進價內[Delta]又變高了，所以假設變成為[Delta]=1，假設200點進價內，那簡單算就是是剛剛的多了120點，而是部份要用[Delta]=1去算，假設200點的[Delta]=1，那就是200點*0.3+200*1=260點
剛剛那50點變120點還要再加260點=380點，以上是簡單有推出這些值造成的選擇權價格，其實因為有微積分的東東，所以會有加速度的概念，不是線性的喔

(4)[Gamma]：期貨價格變動1點，選擇權Delta變動幅度，這個好像有點二次微分的意思，不太容易懂，

(5)[Theta] ：時間過了一天，選擇權會減少的價格，這個常反應在留倉的隔天，若期指開平盤或小漲小跌，選擇權就會開低
若在盤中5小時的時間價值減少，可能就是反應在[隱波]每天可能開盤是17%~15%，收盤是10%~12%

(6)履約價



不小心寫了一堆，有點偏離主題
但實際的重點是
選擇權賣方留倉的長期勝率可能到達80%以上，但有1~5%的黑天鵝大崩跌行情，可能會讓賣方留倉的交易人，吐掉幾年的獲利還可能超額損失，因為賣方的損失無限，像是2018/2/6的大崩跌或319槍擊事件的下一個交易日
  所以也許每天當賣方當沖掉，也可以每天賺取一點點的時間價值，又不用冒著留倉的風險
  所以我若有時間，我每天就貼
(1)週選賣方，用台指開盤價，加減0點及50點及100點及150點的履約價開盤賣CALL及及PUT，收盤價計算看是損益多少，預計只要行情振幅在1%內，可能都不會輸，但1%外就不一定了，讓我們看一陣子的結果吧
(結果連結)


(2)月選賣方，用台指開盤價，加減0點及100點及200點及300點的履約價開盤賣CALL及及PUT，收盤價計算看是損益多少，預計只要行情振幅在1%內，可能都不會輸，但1%外就不一定了，讓我們看一陣子的結果吧

(結果連結)

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