****選擇權最重要的警語****請多看幾遍喔
(1)選擇權買方歸零的機率很高，建議有大行情再來做選擇權買方。
(2)選擇權買方常常因為不用保證金只要權利金，所以可能忽略了停損 ，而一直在攤平，最後就變大口數歸零，不像期貨可以抓停損點，所以選擇權操作建議要用固定資金控管法，預計多少金額可能可以容忍歸零，再以這些資金來操作。
(3)選擇權的實務操作也不容易設定停損點也不能設定電腦自動停損，不像期指可以在電腦上設定自動停損點，所以要抱著可以損失的資金可能歸零再來做買方，不然不建議操作選擇權買方。
(4)簡單說，買方要以可以輸的小資金，在可能會有大行情如數據公布或技術面明顯的時候再來進場，不建議可能沒行情的時候進場，尤其是進場部位太大。
(5)行情通常80%為盤整，10%大漲10%大跌，所以選擇權的買方會有時間價值的耗損，所以長期而言買方的勝率可能不到10%，所以買方一定要慬選出手點，建議要有大行情再出手，除非行情連續有機會進到您的履約價，若不是連續大行情，選擇權買方就不適合抱太久。
(6)選擇權的影响因素有興趣要操作的一定要了解，如隱含波動率、DELTA、THEA等值，這樣才不會把選擇權當期貨來操作
(7)每種商品特性不同，
1.股價指數類：
因為跌是天災天禍，及空頭也容易爆跌，所以股價指數期指的賣方SELL PUT要比較保守，SELL CALL則若判斷出跌勢或盤整勢就還來得及跑。
2.農產品及原物料：
技術面均線及型態及FND及LTD及美國農業部公布數據尤為重要：因為技術面均線及型態可以簡單看出趨勢，農產品特性是漲時容易爆漲才回檔，跌時容易爆跌才反彈，因為籌碼及供需都有特定主力及專人在關注，加上主要交易時間跟台灣人作息不同，所以站在賣方並不適合新手，尤其逆勢的賣方更為危險，各位可以看看歷史圖形
建議及波段順向買方為主，若為賣方一定要停損很快，因為末升段及末跌段的速度會讓資金控管不佳的賣方破產才反轉
棉花(圖例連結)：
2010/8/13~2010/3/11，從87.49漲到227，五個月漲了140點約159%，站賣方CALL是波段的慘，波段的買CALL則有大利潤
2011/4/15~2011/7/22，從207跌到100，三個月跌了107點約51%，站賣方的PUT是波段的慘，波段的買PUT則有大利潤
天然氣(圖例連結)：
2018/11/5~3.567漲到4.929，8天漲了1.36點約27%，賣CALL的慘賠，買CALL的大賺，賣PUT的也賺，這8天讓一個巿場有名的基金老手，因為賣CALL而破產，如下連結
更可怕的還有，一至二週漲50%至100%的原物料，在軋空末段時幾年總會發生幾次，還輪流發生
2000/12/1天然氣低點6.51，漲7天高點為9.86，7天漲48%，若為選擇權C的買方可能會有10倍以上或數10倍的行情，但是賣方可能就斷頭及超額損失了。
*****選擇權買方一定要了解上述的風險及等待好時機，不然不建議操作選擇權買方喔****
_小SP週選_ES週選結算_小SP選擇權_ES選擇權_SP週選_SP選擇權_SP500選擇權
提醒：
選擇權的特性是時間價值會每天損耗，所以通常選擇權買方在盤整時或只是緩漲緩跌，都可能會因為時間價值損失而造成選擇權價格一直跌；所以針對選擇權買方的建議是
(1)等待有大行情才操作，推測會有大行情就布局，看錯就減碼或平倉，大行情行進中也可以進場或加碼，但大行情出來後，如漲勢可能止住，或跌勢可能止住，建議要先減碼獲利了結一部份，以免開始盤整時又因為時間價值而損失。
(2)口數要控制，因為期貨可以看價位直接買賣很直接，但選擇權很容易因為買方權利金不貴而不知不覺買太多，但又不捨得停損而造成結算歸零。
(3)若為區間操作則要有技巧及資金控管
(4)另一種操作為在結算到期的最後一天，時間價值很低，若認為有大行情，通常有機會有倍數，期望值會比較高
(5)大事件或重要數據公布也值得進場，因為期望值高：如之前的英國脫歐，美國總統大選川普當選等大事件，都因為容易有大行情而值得操作
還有一些較小事件如美國歐洲澳洲利率決議，美國上月失業率等事件，也可以用選擇權來取代期貨方向的不確定性
2016/6/23週四_英國脫歐公投，6/24週五國際股巿大跌
2016/11/9週三，美國總統大選，國際股巿當日大跌，股匯債都大行情
A_SP500標準普爾500簡介
B_ SP500選擇權介紹
C_報價及下單介面介紹
D_國外選擇權合理價計算
A_SP500標準普爾500簡介
(1)
SP500為美國500家大公司的指數，足以代表美股股巿，成交量也大
維基百科介紹(連結)
(2)
SP500的期指以流動性較佳的[小SP期指代碼ES]為操作主要標的，1點=50美元，1個TICK=0.25點=12.5美元，交易時間接近23個小時
合約規格介紹(連結)
B_ SP500選擇權介紹
ES的選擇權合約規格跟期指一樣，但有三種，一個是週選，一個是月底選，第三種是季選。
經驗上在(以下為經驗分享，不見得是對的，請見諒，有其它意見我也可以補充修正)
台灣17:30後開始掛單會變密集，
晚上20:30常有數據公布行情在此時也偶而會有振盪，(尤其每週第一個週五的20:30為美國失業率公布)
夏令美國現貨開盤時間為21:30，冬令為22:30；此時的振盪為一天內機率最大最快的，容易上沖下洗過當天高破當天低點，此時也是一個對行情有看法時的布局點。
以下為三種ES選擇權的介紹
(1)週選：(歐式)
每週五的美國SP現貨收盤的最後30秒的均價為[特別結算價](美股收盤是台灣週六夏天凌晨四點，冬天凌晨五點)，進價內會變成小SP季期貨，然後開始將進價內的選擇權履約成一口小SP的期貨，BC變小SP多單，BP變小SP空單。期指的成本價即為進價內的選擇權履約價，如特別結算價為1200，若為買CALL為1190的履約價，進價內變1190的一口多單期指，但期貨價格若為正價差或逆價差就要注意了。
變成期貨後，若保證金不足25%會直接巿價砍單，若保證金低於維持保證金(大約75%)但高於25%，則會發追繳補錢。 END#
有季選結算那一週沒有週選喔
有季選結算那一週沒有週選喔
(2)月底選：(歐式)
則為月底最後一天，結算方式同週選
(3)季選：(美式)
則為季期指結算在每季月的第三個星期五現貨SP開盤價(開盤特別結算價，每一檔股票的第一盤的值)為結算價，進價內的選擇權會先換成結算合約的期貨再現金結算，簡單講就是進價內會現金結算用特別結算價。(台灣時間夏令為21:30，冬令為22:30為美股開盤)
1.小SP週選為歐式選擇權，到期後才能履約換成期貨
2.小SP季月選為美式選擇權，到期前只要進價內都可以申請換成期貨
補充：
(4)
小SP有分季選，是每季3、6、9、12月的第三個週五開盤價，夏令為台灣晚上21:30結算，冬令為台灣時間晚上10:30結算
季選的那一週不會有週選
小SP的週選是每週五的現貨收盤價結算，夏令為台灣時間週六的04:00，冬令為台灣時間的週六的05:00結算
小SP的月底選為每月底最後一天交易日的現貨收盤價結算
2018/9/21週五為季選結算，所以當週沒有週選....
https://happyfuture2013.blogspot.com/2018/02/web888.html
補充：
(4)
小SP有分季選，是每季3、6、9、12月的第三個週五開盤價，夏令為台灣晚上21:30結算，冬令為台灣時間晚上10:30結算
季選的那一週不會有週選
小SP的週選是每週五的現貨收盤價結算，夏令為台灣時間週六的04:00，冬令為台灣時間的週六的05:00結算
小SP的月底選為每月底最後一天交易日的現貨收盤價結算
2018/9/21週五為季選結算，所以當週沒有週選....
https://happyfuture2013.blogspot.com/2018/02/web888.html
C_報價及下單介面介紹
元大期貨的國外選擇權下單軟體有
(1)電腦版：財富888AP版(介紹下載連結)為主，財富888WEB版也可以
國際選
(2)手機軟體版：元大期貨精靈(介紹連結)，下載請至手機APP下載 [元大期貨精靈]
(1)電腦版：財富888WEB版為主
在財富888WEB版內的[報價畫面]的[換功能]的[選擇權T字報價]的地方按滑鼠右鍵[更多選擇權商品]去選擇商品
財富888WEB版在使用[國外選擇權功能]之前，要先使用[ie瀏覽器]登入元大期貨首頁去執行
www.yuantafutures.com.tw
使用[ie瀏覽器]登入元大期貨首頁
右方中間的[常用功能]的[下單環境設定]去執行這個檔案或另存新檔在桌面再執行
出現小視窗後按左上方的[請按這裏，以符合網路下單環璄]
這樣web888才能正常開啟國外選擇權功能，有問題可以撥客服0800-333-338轉1或聯絡我
D_國外選擇權合理價計算
選擇權最重要的計算公式為：Black & Scholes之選擇權評價模型
主要的幾個影響較大的變數為
(1)標的價格(期貨價格)，較少變動
(2)履約價格，較少變動
(3)波動率：最重要的因素之一，變化最大
(4)到期日：最重要的因素之一
可以先參考期交所的計算(連結)的介紹
若我客戶有需要國際選擇權的計算方法，再跟我說吧
END#
元大期貨業務部 賴俊百
公司電話 (02)8712-8785
手機
0938014882
LineID 0938014882
Mail chesterlai2008@gmail.com
#元大期貨開戶；寶來開戶；元大開戶；期貨開戶；網路開戶
我是元大期貨的營業員賴俊百，在期貨已經10年餘了，這個部落格上面有一些小弟的經驗及淺見，希望能正向的對客戶有所便利及幫助，但不希望引起不良的攻訐，希望大家要健康快樂的過每一天。一定要說的警語*期貨及選擇權交易財務槓桿高，交易人請慎重考量自身財務能力，並特別留意控管個人部位及投資風險。
0 意見:
張貼留言